Petrolera compra dos áreas en Vaca Muerta

La empresa Vista Energy adquirió una participación en dos bloques no convencionales que se encontraban en poder de Equinor Argentina, en la formación Vaca Muerta, en la provincia de Neuquén.
La operación incluyó la compra del 30% del área Bandurria Sur y el 50% de Bajo del Toro por un total de 875 millones de dólares en las que la petrolera noruega actuaba como socia no operadora.
“Esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca. Los bloques son ideales para complementar el portafolio de Vista, ya que aportan tanto producción básica como un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar y apuntalar nuestro crecimiento”, afirma su presidente del Consejo de Administración y director general, Miguel Galuccio, en un comunicado.
Una parte de la transacción será pagada con los fondos recaudados con la venta del 4,90% de Bandurria Sur y del 15% en Bajo del Toro a YPF en 163,18 millones de dólares.
Así, se quedaría con el 25,10% de la primera, mientras que la petrolera controlada por el Estado poseerá el 44,90% y Shell Argentina el 30%. En la segunda, tendrá una participación del 35% mientras que la empresa presidida por Horacio Marín contará con el 65%, además de la operación del bloque.
Vista Energy también le abonará los restantes 711,85 millones de dólares a Equinor con un pago de 387 millones de dólares en efectivo. A su vez, le entregará 6,22 millones de sus American Depositary Shares (ADS), que representan acciones de la serie A de la compañía, a un precio de 52,20 cada uno, lo que equivale a 324,85 millones de dólares.
La transacción también un precio de compra contingente pagadero que será desembolsado en cinco cuotas anuales que se calculará basándose en la producción neta anual de ambas áreas multiplicada por la cotización de barril de crudo igual al valor promedio del Brent del año precedente menos 65 dólares, con un piso en este monto y un tope de 15 dólares cuando sea igual o superior a 80.
La compañía de Galuccio financiará la operación con una combinación de efectivo disponible y con un crédito de hasta 600 millones de dólares que le otorgó el Banco Santander, Citicorp North America e Itaú Unibanco Nassau Branch con vencimiento en cuatro años.
Para que la transacción pueda completarse Shell Argentina deberá renunciar o no ejercer sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur y a las aprobaciones en materia de competencia económica de autoridades chilenas, requeridas en relación con la exportación de petróleo crudo comprometida por Vista Argentina y Equinor Argentina.
YPF contaba con el mismo poder que la petrolera angloholandesa, pero ya entregó la carta desistiendo adquirir la participación en ambos bloques que le correspondía por contrato.
La transacción le permitirá a Vista Energy incrementar su EV/EBITDA 2025 de 3x a 5,20x, un EV/barril de 37,10 dólares a 70,40 y un EV/Reservas P1 2024 de 17,20 dólares por barril equivalente de petróleo a 15.
A su vez, implicará una mejora de su portafolio ya que incorporará 27.733 acres netos con un inventario remanente estimado de 106 pozos en Bandurria Sur y de 139 en Bajo del Toro.
Finalmente, le sumará una capacidad de transporte 8.497 barrilles por día en el ducto de Oleoductos del Valle (Oldelval); 7.516 contrada ship-or-pay en el Oldelval Duplicar y 5.503 en el Vaca Muerta Norte.