Precisarán 604 millones de dólares para desarrollar una mina de oro

La empresa Challenger Gold precisará una inversión de 604 millones de dólares para desarrollar su proyecto de oro Hualilan, en la provincia de San Juan, a lo largo de unos quince años.
La minera canadiense necesitará desembolsar 267 millones de dólares para la construcción de la mina y sus instalaciones asociadas. Esto incluye 168 millones para las obras, 35 millones para contingencia y 64 millones para costos de minería previos a la producción.
El proyecto prevé levantar una planta de flotación convencional de 1,50 millones de toneladas anuales (t/a) y un circuito de lixiviación en pilas con capacidad de 8 millones, alimentados desde una sola mina a cielo abierto.
La compañía también tendrá que destinar 268 millones de dólares para la expansión del proyecto, entre los que se encuentran 51 millones para imprevistos en la planta de flotación y en la de tratamiento de sedimentos (TSF), en la infraestructura asociada y la conexión a la red eléctrica.
Finalmente, Challenger Gold deberá separar 69 millones de dólares para capital de mantenimiento de la mina y sus instalaciones asociadas, incluyendo 50 millones para llevar adelante su cierre definitivo.
Con estas instalaciones, la compañía canadiense planea producir 105.000 onzas de oro equivalente durante los dos primeros años y un promedio de 135.000 anuales en los doce años siguientes.
Esto le permitirá totalizar 1,84 millones de dólares recuperables durante la vida útil del proyecto, lo que equivale a 1,67 millones de onzas de oro, 6,39 millones de plata y 74.000 de zinc.
Este proceso será posible ya que Hualilan posee reservas minerales por un total de 1,50 millones de onzas de oro; de 7,70 millones de plata y de 170 millones de toneladas zinc, según el estudio de prefactibilidad (PFS, por sus siglas en inglés) realizado por la firma Ausenco.
De esta forma, el valor presente neto (VPN5) antes de impuestos del proyecto se ubica en los 1.450 millones dólares y después de ellos en 1.101 millones, calculado en base a un precio del metal precioso de 3.500 dólares por onza. Así, el período de recuperación de la inversión será de 2,25 años y la tasa interna de retorno del proyecto (TIR) antes de impuestos del 45%.
Le flujo de caja libre después de impuestos previsto para Hualilan se ubicó en los 1.982 millones de dólares, teniendo en cuenta que su costo de sostenimiento (AISC) durante la vida útil del yacimiento (LOM) será de 1.618 dólares por onza de oro pagadero.
En cambio, si se tomara el precio spot del oro en 4.600 dólares, el VPN5 antes de impuestos sería de 2.672 millones de dólares y después de ellos de 1.986 millones, lo que implicaría un período de recuperación de la inversión de 1,25 años, una TIR antes de tasas del 83% y un flujo de caja libre después de ellas de 3.379 millones.
Estos datos se basan en un enfoque conservador, por lo que Challenger Gold está explorando diversas oportunidades de optimización en el estudio de factibilidad definitivo (DFS, por sus siglas en inglés) para mejorar aún más la rentabilidad del proyecto.
La planta de flotación se financiará con los flujos de caja dos años después de la primera producción de lixiviación en pilas, lo que reducirá la inversión inicial, con un objetivo de producción anual promedio de 135.000 onzas de oro equivalente durante los próximos diez años.
La empresa ha identificado múltiples oportunidades con potencial para mejorar significativamente los resultados técnicos y financieros reportados en el PFS, que se abordarán en el DFS.
Una de estas opciones es reducir unos 48 millones de dólares la inversión de capital mediante el memorando de entendimiento sobre energía de la red firmado con YPF Luz, que contempla la financiación por terceros de toda la infraestructura eléctrica mediante un contrato de compra de energía.