Dos mineras compran el proyecto Filo del Sol

Las empresas BHP y Lundin Mining comprarán la minera Filo en cerca de 4.100 millones de dólares canadienses (2.960,22 millones de dólares estadounidense a la cotización de hoy).
Ambas compañías ofrecieron pagar 33 dólares canadienses (23,83 dólares) a los accionistas de la firma controlante del proyecto de cobre y oro Filo del Sol, en el límite entre la provincia de San Juan y Chile.
Esto representa una prima del 32,20% sobre el precio promedio ponderado por volumen de 30 días no afectado de estos papeles hasta el 11 de julio, y del 12,20% sobre el cierre de su cotización en la Toronto Stock Exchange (TSX) el 29 de julio.
“La transacción ofrece una prima del 17,40% sobre el máximo histórico no afectado para los accionistas de Filo y exposición al desarrollo futuro de Filo del Sol, además de la cartera operativa de alta calidad de Lundin Mining – afirma el presidente, director ejecutivo y director de Filo, Jamie Beck, en un comunicado -. La contraprestación total representa aproximadamente 924 millones de dólares canadienses en valor por encima de la capitalización de mercado no afectada de Filo al 11 de julio de 2024”.
Los inversores podrán optar por recibir 33 dólares canadienses en efectivo por cada uno de los títulos de Filo en su poder hasta un máximo de 2.767 millones (1.997,79 millones de dólares); 2,3578 acciones de Lundin Mining, con un límite de 92,10 millones o cualquier combinación de ambas.
La compañía espera que los inversores existentes de Lundin Mining y Filo posean aproximadamente el 89% y el 11% de la primera, respectivamente, cuando concluya la transacción.
De esta forma, la participación de Lundin Mining en la operación será de unos 2.148 millones de dólares canadienses (1.550,87 millones de dólares), compuesta por hasta 859 millones (602 millones de dólares) en efectivo y 1.289 millones (930,67 millones de dólares) en sus propios títulos.
Ambas empresas esperan que la transacción se complete durante el primer trimestre de 2025, tras superar los diversos procesos aprobatorios que deberán atravesar tanto dentro de las compañías como en las entidades regulatorias.
A su vez, las dos firmas acordaron formar una empresa conjunta, controlada en partes iguales, en la que incluirán los proyectos Filo del Sol y Josemaría. Para compensar los aportes de activos que hizo cada una, BHP le pagará a la minera canadiense 690 millones de dólares en efectivo.
“No es fácil reunir a tres partes en un acuerdo como este. Estoy emocionado de combinar Filo del Sol junto con Josemaría en la empresa conjunta, consolidando dos activos clave en el distrito de Vicuña en esta empresa conjunta, cuyos socios tienen la solidez financiera, la experiencia técnica y la experiencia operativa para hacer avanzar a Filo del Sol al ritmo y la escala que se merece, al tiempo que se comprometen con las más altas prácticas ESG globalmente”, sostiene Beck.
El objetivo de esta nueva firma es desarrollar ambos proyectos de acuerdo con principios mineros sólidos que sean coherentes con los estándares internacionales de la industria para generar valor económico y social
La consolidación de estos dos activos clave en el distrito de Vicuña creará una presencia operativa líder en el mercado local y ofrecerá una fuerte capacidad de balance para financiar sus obras, un potencial para capturar sinergias y eficiencias operativas.
“Esta transacción estratégica es la clave para liberar el enorme valor que representa el Distrito Vicuña. Al asociarnos para adquirir Filo del Sol, uno de los depósitos de cobre, oro y plata sin desarrollar más grandes del mundo, cuyo tamaño real aún está por definirse, estamos muy entusiasmados con el futuro de la compañía y nuestro papel en el desarrollo de esta región – destaca el presidente y director ejecutivo de Lundin Mining, Jack Lundin, en un comunicado -. Combinado con el proyecto Josemaría, ahora estamos posicionados para crear un distrito minero multigeneracional con sinergias significativas y ahorros de costos a una escala que tiene el potencial de convertirse en uno de los más grandes del mundo de su tipo. Es importante destacar que ganamos un socio valioso en BHP y juntos apuntamos a generar valor a largo plazo mediante la combinación de habilidades y experiencias complementarias, fundamentales para nuestro objetivo a corto plazo de convertirnos en un productor de cobre de primer nivel”.
La proximidad de Filo del Sol y Josemaría permitirá compartir el potencial de infraestructura entre ambos, con mayores economías de escala y opcionalidad para expansiones por etapas, así como la incorporación de exploración futura a medida que el distrito madura.
A su vez, se aprovechará la etapa avanzada de ingeniería y permisos en el segundo para avanzar y estudiar proyectos combinados en un cronograma de desarrollo por fases que reconoce la mejora de las condiciones de inversión en la Argentina y las demandas de cobre de la transición energética global.
En paralelo con esta operación, ambas compañías acordaron suscribir 3,48 millones de acciones de Filo a 33 dólares canadienses cada una, para proporcionarle a la empresa una financiación de 114,84 millones de dólares canadienses (82,92 millones de dólares) antes del 12 de agosto.
Una vez completada esta colocación privada simultánea, BHP y Lundin Mining poseerán cerca del 7,10% y el 1,70% del total de los papeles emitidos y en circulación de la firma.
Esta transacción, a su vez, implica una dilución de aproximadamente el 2,70% del número de acciones y votos en la compañía ya que su volumen aumentará 131,20 a 134,69 millones.
Los fondos serán utilizados para el desarrollo del proyecto Filo del Sol, gastos generales de capital de trabajo y administrativos para el período entre el anuncio y el cierre de la transacción, de acuerdo con el presupuesto que cuenta la minera.